印度政府使用收益率指标注入资本是一个巨大的变化,这是瑞银印度领先的银行和金融研究部执行总监维沙尔·戈亚尔(Vishal Goyal)提出的。他说,政府希望提高银行的利润和资产回报率。

据他说,最好避免不符合资本注入要求的银行。

他希望政府能够帮助加强复苏进程。他对印度国家银行和巴罗达银行持肯定态度。

以下是Vishal Goyal在CNBC-TV18上接受Ekta Batra和Anuj Singhal采访的逐字记录。

Vishal Goyal执行董事/瑞银(UBS)在明晰后可能会出现PSU银行的价值购买;像车鳍cos:瑞银印度瑞银印度选择性地关注PSU银行;像BoB:Vishal Goyal优先选择SBI,HDFC银行,Axis银行,LIC住房:维沙尔·戈亚尔

阿努吉:我们已经看到政府宣布对利润指标进行资本注入,因为这是基于一种优点,您认为哪些银行处于优势地位,哪些银行处于劣势地位?

A:我认为政府希望迫使所有这些银行提高其资产收益率,例如,拥有更好管理水平的大型银行,而对收益率的关注度更高,例如印度国家银行(SBI),巴罗达银行等将获得不成比例的收益在注资方面,他们获得了。有许多我们不涉及的东西,但有许多小型银行。我无法命名它们,因为我们没有涵盖它们,但是我们知道资产回报率(ROA)接近50个基点或小于50个基点的那些银行的规模。他们将努力从政府那里获得增量资本份额。

埃克塔:很少有银行由于您提到的上述原因而无法筹集资金,您会避免使用那些银行吗?

A:暂时是肯定的,因为政府希望他们巩固或提高盈利能力。因此,在短期内,他们将遭受痛苦,因为他们将无法增长资本的数量,因此他们将度过艰难的时期。

阿努吉:到目前为止,您对改革做了什么?我们可以预期在2016财年进行哪些改革,从而在2016财年进行投资?

A:到目前为止,我们已经看到政府使用了回报率(ROA)来注入资本,这与他们以前的做法相比是一个很大的变化。其次,我们从媒体以及行业联系人那里听到和了解到的是,政府正在考虑私营部门人才库,以为其落后的国有银行雇用首席执行官,例如,在最近的任命中,他们尚未任命旁遮普邦巴罗达银行的首席执行官我们认为,国家银行(PNB),卡纳拉银行(Canara Bank)等仅是印度国家银行之后最大的银行,如果政府继续前进,并从私人人才库中聘用某人,并给予他们自治权–就解决关键问题而言,这是他们的自由选择问题,这将是国有银行的重大评级触发。

但是,我们还听到的是,不良贷款(NPL)的追回程序可以进一步加强,政府应该考虑将其作为为此成立的某个委员会。我们知道,金融资产的证券化和重组以及担保权益的执行(SARFAESI)虽然很强大,但当实施时,我们看到许多发起人被高等法院拒之门外。我们已经看到拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)博士评论了启动子如何逃脱并延迟了恢复过程。我们应该期望通过破产法的形式,或者为债务追回法庭提供更多的回旋余地,或者为他们提供更多的人员,或者为他们提供迅速解决问题的动力,来加强这一追回过程。

埃克塔:您喜欢哪些股票,最近是否更改了对任何金融股票的估计?

A:在结果季节,我们将改变我们的假设。在某些情况下,由于资产质量,我们会调低我们的盈利预测,但在此时,我们喜欢SBI,国有银行的BoB,HDFC Bank,Axis Bank和LIC Housing Finance。

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