印度评级说,储备银行采取措施为公司债券引入部分信用增强措施是一个积极的步骤,因为它将允许公司降低借贷成本。国内评级机构在这里发布的一份报告中说:“这些指导方针将使项目公司能够基于提高的评级来降低其借贷成本。”它补充说:“ PCE的主要任务是在遇险时提供信贷支持,并在遇到困境时为项目公司提供转机时间。”

储备银行上个月发布了PCE准则,允许银行为项目发行的债券提供PCE。PCE增强了债券的信用评级,因此使企业能够以更好的条件从债券市场筹集更多资源。印度储备银行说:“首先,银行可以以不可撤回的或有信贷额度的形式,向项目提供PCE作为无资金支持的次级信贷,在为债券提供现金流量不足的情况下,将提取该信贷额度。” 。

评级机构表示,这将帮助银行减少对基础设施领域的高风险敞口。值得注意的是,该行业一直在报告资产质量压力最大的事件。它说,仅允许那些信用等级至少为“ BBB-”且PCE不超过20%的项目的规定将确保只有那些具有较强独立信用状况的项目才能受益。

它补充说,发行人,PCE提供者和其他贷方之间必须有债权人间协议的要求,将给评级机构提供更大的安慰,因为他们得出结论认为,在压力时期其他债权人不能享有PCE的利益。它进一步说,如果在最初几年不进行PCE的非摊销,将在以后几年为债券持有人提供更高水平的支持,因此,这是一个积极的信用。在2013年10月的第二季度货币政策审查中,印度储备银行首先提议允许银行向公司债券提供PCE,以使诸如保险和公积金/养老金等长期投资者能够投资于债券。

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